重整草案未获延期表决通过 华晨集团破产重整仍扑朔迷离

 公司简介     |      2022-07-30 14:27

财联社7月21日讯(记者 刘阳)时隔20个月,华晨集团的破产重整并没有迎来闯关时刻。7月21日,据全国企业破产重整案件信息网,《华晨汽车集团控股有限公司等12家企业实质合并重整计划(草案)》(下称“重整草案”)未获延期表决后的第三次债权人会议通过。

公告显示,华晨集团重整草案获税款债权组、有财产担保债权和出资人组表决通过,但在普通债权组中,通过重整草案的普通债权人所代表的债权金额未超过普通债权总额的三分之二。根据《中华人民共和国企业破产法》第八十四条、第八十六条的规定,华晨集团重整草案未获得本次债权人会议表决通过。公告同时称,华晨集团等12家企业将与未通过重整草案表决组的相关债权人进行协商。

闯关未果

“重整草案还有一次表决的机会。”北京京师律师事务所商标法律事务部主任熊超表示,根据相关法律,完成破产重整或草案的通过,必须要债权人一致表决通过;未获通过的破产企业的债务人或管理人可以同没有通过重整计划草案的表决组进行协商,然后再次表决通过,“就是华晨方面与普通债权人组再次进行协商,如果表决再通过的话,那么整个重整草案就通过了。”

在熊超看来,华晨集团此次未获通过的重整草案后续再获通的障碍并不大。“因为普通债权组的投票率或者是通过率比较高,有机会进行协商。”熊超表示。

2020年11月华晨集团的破产重整申请被法院受理,期间重整管理人奔走全国各地和债权人沟通,重整草案历经两次延期,终于在今年6月8日向债权人公布,并于6月30日召开第三次债权人会议投票表决。不过,本应在6月最后一天确定的华晨集团未来走势,却表决再次延期。

6月30日晚,金杯汽车公告称,根据华晨集团及沈阳市汽车工业资产经营有限公司的《告知函》,表决截止时间前,有部分债权人表示因表决事项重大,审批、决策流程较长,无法在6月30日之前完成决策,故申请延期表决截止时间延期至2022年7月20日18时。

“现有重整计划(草案)可能无法符合每一家债权人的全部预期,但基于华晨集团等12家企业债务人财产分布分散,负债金额巨大,债权人数量众多等现实情况,重整投资人的招募和谈判异常艰难。”6月30日的第三次债权人会议上,管理人表示。

而据重整计划草案,华晨集团其他不能确定投资人或者无投资人承接的资产,都将置入一个信托计划,成为底层资产,由信托公司根据授权进行管理和运营,资产处置所得再向债权人分配。

“对于广大债权人特别是中小债权人来说,华晨这种(单一的信托受益权)清偿计划,并不比其他企业的重整计划具有显著的优势。因为看不到现钱,中小债权人投反对票的可能性更大。”中伦文德律师事务所高级合伙人林威认为。

何去何从

数据显示,截至2022年6月1日,共计6029家债权人向华晨集团管理人申报了债权,金额合计577.18亿元。此外,还有债权人未申报债权(账本记录在案),共计132.94亿元;以及无须申报的职工债权,共计7.86亿元,三者合计717.98亿元。而在717.98亿元债权总额中,共计有48.37亿元被法院或管理人排除,剩余确认及待确认的金额共计669.61亿元。其中,绝大部分为普通债权,金额629.71亿元;其次为有财产担保债权,金额29.1亿元。

审计报告和资产评估报告显示,华晨集团及下属公司等12家企业经审计的资产账面价值为173.51亿元,资产评估价值为244.35亿元。按此计算,若以资产的账面价值为口径,资产负债缺口近500亿元,若以资产的评估价值为口径,缺口也超420亿元。

“前期管理人不断地做工作,欲力推重整草案在第三次债权人会议上票决通过。”有中小债权人透露,如果通不过,很可能会走向强裁,对草案做修改的可能性不大。

值得留意的是,按照金杯汽车、申华控股等几家上市公司的公告,几家华晨系公司均找到了接盘人,在投资人的介入下或许即将展开新的征程。去年8月,华晨汽车等12家企业实质合并重整案召开了第二次债权人大会,会上通过了宝马中国以16.33亿元收购华晨旗下的“中华”汽车资产的议案;同年10月,国家市场监管总局反垄断局对宝马收购华晨汽车制造股权案进行简易案件公示。公示内容显示,宝马(中国)投资有限公司已经与华晨集团签订股权买卖协议,以收购华晨制造全部股权。不过,目前收购尚未完成。

“宝马收购华晨制造是华晨集团重整的一部分,现在还在流程中。”此前宝马集团大中华区总裁兼首席执行官高乐,曾向财联社记者表示。

对于华晨集团的整体重整草案,熊超认为可能有三种结果:第一种是获表决组通过,那么整体草案通过;第二种是经协商后表决组拒绝,但符合《破产法》八十七条相关特殊规定,也可以向人民法院申请通过重整草案;最后是若不符合八十七条相关特殊规定的,那意味着重整失败,则将由人民法院裁定终止重整程序,然后宣告华晨集团破产。